———————访全国人大常委会副委员长成思危
                                                   刘西涛 
                
　　最近，股市的低迷引起了全社会的广泛关注。如何让股市恢复本色？怎样保护中小投资者的利益？资本市场对外开放要加快还是要放慢？日前，在南开大学出席“第三届全国虚拟经济研讨会”的全国人大常委会副委员长、著名经济学家成思危，就相关问题接受了本报记者的采访。

　　记者：近期，我国股票市场比较低迷，股指 　
一度降到近年来的最低点。您认为当前中国股市最迫切需要解决的问题是什么？

　　成思危：股票市场在发挥融资功能的同时，不能忽视其投资功能。这是当前中国股市面临的主要问题。如果投资者不能得到合理的回报，将影响投资信心，从而使市场陷入困境。

　　我一直认为，股票市场应当是一个有效的融资和投资的场所，而我们现在的市场在强调融资功能的时候，忽视了投资功能。从股票投资的风险和预期回报应当对称的观点看来，投资者要能取得高于债券投资的回报，才会愿意承担股市的风险，买入股票。在上市公司以相对低廉的成本进行融资的同时，股市投资者却难以获得高于银行存款的回报，最终会导致投资信心受到挫伤。

　　记者：您对于改善当前股市的现状有何建议？

　　成思危：我想《国九条》对我国股市发展存在的各类问题已经制定了明确的方针和政策，现在的问题在于如何贯彻实施这些方针和政策。我在2003年初发表了《让股市恢复本色》一文，今年9月14日股指跌到最低时，我又发表了《要用坚定的信心和扎实的工作让股市走出困境》一文。“国九条”吸收总结了十几年来资本市场的经验教训，提出一些原则，从长远来看是利好的。但要贯彻实施“国九条”，有个过程，要做扎扎实实的工作。

　　中国股市设立一开始就存在一些制度性问题，解决起来难度很大。主要有三个问题：一是股市过分强调融资功能。一方面股市从无到有，促进了中国企业和经济的发展，但另一方面，十多年来给投资者的回报，总体上低于银行利息，忽略了投资功能，使股市成为“圈钱”的场所，没有起到优胜劣汰的作用。如果一家上市公司没有好的绩效，不能给投资者以合理的回报，就应该淘汰。但现在却是优不胜，劣不汰，摘牌的数量少而又少。二是现在只是单边市场，只能做多不能做空。这是因为《证券法》立法的时候正值亚洲金融危机,对防范金融风险比较注意,所以品种规定的少,而且规定只能现货交易,禁止信用交易，融资融券，买空卖空。单边市场带来的最大问题是大家只能在股指涨的时候赚钱，股指跌的时候都被套住。第三，现在的股票市场是半流通市,只有公众股可以流通,国有股和法人股不能流通。半流通市的结果造成了同股不同值,而同股不同值的背后是同股不同权，进而同股不同利,即流通股和非流通股持有者的利益不一致。尽管股市在下跌，但非流通股持有者还是希望不断发布利好消息,不断增发,不断“圈钱”。解决这三个问题不容易,但应根据国九条精神逐步解决。

　　记者：今年六月份，我国在深圳证券交易所开设了的中小企业板块，但刚开始就出现了一些问题。您如何开待二板市场的前景？

　　成思危：正如我在开板仪式上所言，千里之行，始于足下。我国的中小企业板块，目前仅仅处于起步阶段，其发展和成熟需要一定的时间。前一段时间，中小企业板块出现了江苏琼花等信息披露造假问题，挫伤了投资者的信心。我认为，我国二板市

此新闻共有2页 上一页 1 2 下一页